[뉴욕증시-주간전망] 물가 지표에 금리인상 속도 달렸다

이번 주 뉴욕 증시는 미국 인플레이션 지표에 신경을 곤두세울 것으로 보인다. 이번 주에는 7월 미국 소비자물가지수(CPI)와 생산자물가지수(PPI), 소매판매가 공개된다.

현재 금융시장과 연방준비제도(Fed·연준)가 모두 최우선으로 관심을 두는 사안은 인플레이션이다. 지난 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 3명의 위원이 금리인상에 투표하며 금리동결에 반대했던 배경에도 너무 오랫동안 높게 유지된 인플레이션이 있었다.

올해 2월 말부터 이란 전쟁이 시작된 이후 고유가와 뜨거운 인플레이션은 줄곧 논란의 중심에 있었으나 상당수 연준 인사는 일시적일 것으로 기대하며 긴축 조치를 외면해왔다. 미국과 이란 종전 양해각서(MOU)를 체결한 뒤 실제 유가가 급락하자 인플레이션이 곧 정상화할 것이라는 기대감이 커진 순간도 있었다.

하지만 미국과 이란의 무력충돌이 재개되고 중동 분쟁이 좀처럼 해법을 찾지 못하면서 연준도 더는 인플레이션을 모른 척하기어려워지고 있다. FOMC 내부에서도 금리인상 요구가 나오는 가운데 케빈 워시 연준 의장마저 인플레이션에 거듭 방점을 찍는 상황이다.

7월 미국 물가지수는 그런 점에서 특히 중요하다. 7월 물가 지표가 예상치를 웃돈다면 금리인상 속도가 올라간다는 베팅은 더 강해질 수밖에 없다.

시카고상품거래소(CME) 페드워치툴에 따르면 연방기금금리 선물시장에서 12월 말까지 기준금리가 25bp 인상될 확률은 44.5%로 반영되고 있다. 일주일 전의 40.7%에서 더 높아졌다.

그나마 지난 7일 발표된 7월 미국 비농업 고용지표가 예상치를 10만명 이상 밑돌며 쇼크를 연출했기 때문에 금리인상 베팅이 약해진 것이다. 당초 12월 말까지 50bp 인상 확률은 일주일 전 37.5%로 반영됐으나 현재 27.4%로 낮아졌다.

하지만 채권시장의 움직임이 시사하는 바에도 주목해야 한다. 7월 비농업 고용이 발표된 후 장 중 10bp 가까이 급락하던 미국 2년물 국채금리는 낙폭을 되감으며 5.20bp 하락하는 선에서 7일 장을 마쳤다.